Оценка бизнеса

Что такое оценка бизнеса и когда она нужна?

Оценка стоимости бизнеса решает многие задачи в деятельности компании и нужна она не только при подготовке к продаже. Процедура оценки бизнеса позволяет учесть рыночные факторы, определить величину активов и показатели прибыльности, а также выявить риски, влияющие на устойчивость компании.  В современных экономических условиях в России она особенно актуальна: грамотная оценка бизнеса поможет собственникам действовать правильно и планировать дальнейшие шаги — от привлечения инвесторов до продажи активов. Например, при подготовке к сделке слияния или продаже доли такая оценка необходима, чтобы определить справедливую рыночную цену и снизить риски сторон.

Эта процедура может потребоваться при совершении нотариальных действий, страховании,  покупке, продаже акций, при банкротстве, для принятия обоснованных управленческих и инвестиционных решений, для объективного определения арендной платы при сдаче бизнеса в аренду.  Она позволяет определить реальную цену компании и помогает действовать собственникам на рынке более уверенно, особенно если планируется продажа доли или всего предприятия. 
Оценка бизнеса — эффективный инструмент, который помогает владельцу компании найти оптимальные пути повышения эффективности, привлечения инвестиций и минимизации рисков. При реструктуризации она позволяет обоснованно выбрать направление развития компании. Она также помогает установить, насколько актив компании востребован на рынке и какова его текущая цена. Отчет об оценке может потребоваться при подготовке бизнес-плана или использоваться в качестве аргумента в судебных спорах..
Оценка бизнеса и имущества компании — разные понятия. При независимой оценке бизнеса эксперты помимо стоимости недвижимого или движимого имущества оценивают нематериальные активы. К ним относят: патенты, сайты, ноу-хау, франшизы, лицензии, товарные знаки, бренды, деловую репутацию и др. Нематериальные активы не имеют физической формы, но могут давать преимущество перед конкурентами и приносить денежный доход иногда больше, чем материальные активы.
Именно поэтому оценивать стоимость бизнеса необходимо с учетом: финансов, технологий, товарных запасов, структуры капитала и системы управления. Такой профессиональный подход предполагает использование методов оценки, соответствующих стандартам и общим требованиям законодательства.

Подходы к оценке бизнеса.

Федеральные стандарты оценочной деятельности предусматривают три метода оценки бизнеса: затратный, сравнительный или доходный. У каждого из них свои приемы и методики. Решение о выборе подхода принимает оценщик, учитывая цель оценки и возможностями применения методик. Каждый из них по-своему отражает показатели роста, структуру капитала, задолженности и эффективности. 

Доходный подход
Стоимость бизнеса взаимосвязана с его доходностью и расчеты проводятся на основе получения возможной прибыли. Сначала анализируется деятельность предприятия за последние несколько лет, затем прогнозируются расходы и доходы, при этом учитывается состояние экономики. Далее рассчитывается ставка дохода и стоимость бизнеса определяется делением чистой прибыли на эту ставку, после чего применяются необходимые корректировки
Этот метод предполагает расчеты дисконтирования и капитализации, позволяя правильно определить связь между доходностью и риском. Он применяется, когда владелец хочет продать бизнес, привлечь инвесторов или определить стоимость бизнеса в будущем. 

Сравнительный подход
Независимая оценка бизнеса основана на сравнении с аналогами о ценах на которые есть сведения. Оценщик анализирует рыночные данные и формирует условный прайс аналогичных компаний, чтобы определить ориентир по цене. Объект-аналог должен иметь похожие характеристики: размер выручки, техническую оснащенность, сопоставимый масштаб деятельности и др. Этот подход чаще всего применяют при продаже готовых предприятий или оценке долей, когда важно быстро определить рыночную стоимость и найти покупателя.

Затратный подход
Бизнес оценивается исходя из расходов на его создание, регистрацию, вложения в расширение и продвижение. Оценщик рассчитывает сколько потребуется средств на создание аналогичной компании. В рамках подхода используется методика чистых активов и методика оценки по ликвидационной стоимости. При оценке бизнеса затратный подход применяется реже других.
Такой метод поможет специалистам точно рассчитать затраты, учесть задолженности и правильно определить стоимость бизнеса, если предприятие планирует модернизацию или частичную продажу.

Какую информацию содержит оценочный отчет?

Требования к форме и содержанию отчета закреплены законодательно. Отчет об оценке бизнеса состоит из листов формата А4. Их прошивают, нумеруют, количество листов зависит от особенностей объекта и цели оценки. Отчет об оценке должен быть заверен печатью организации и подписью оценщика.
В отчете по оценке бизнеса будет указана следующая информация:

• Сведения о заказчике и оценщике.
• Сведения об объекте оценки, которые подкрепляются наглядной информацией и копиями документов.
• Цель и дата оценки.
• Финансовый анализ компании.
• Анализ региона (отраслевой и макроэкономический).
• Расчет стоимости бизнеса с описанием используемых методов и подходов для оценки.
• Принятые допущения и корректировки.
• Основные факты и выводы и прогнозы.

Почему стоит обратиться к нам?

Каждый бизнес имеет специфику, индивидуальные активы, отраслевые особенности и структуру. Самостоятельно определить стоимость активов, провести аналитику и сделать необходимые прогнозы возможно лишь в исключительных случаях. Чтобы получить эффект от проведения оценки, важно  действовать грамотно и обратиться к экспертам, имеющим опыт и обширную положительную практику именно в этой сфере.

Порядок проведения оценки бизнеса.

Независимая оценка бизнеса, которую проводят эксперты, представляет собой комплекс из ряда мероприятий. Сначала обсуждаются детали проведения оценки бизнеса: оговаривается цель, стоимость, сроки и порядок выполнения задачи.
После заключения договора с Заказчиком и получения необходимой документации и информации об объекте, эксперт выезжает для проведения осмотра и фотофиксации, если этого требует цель оценки.
Далее оценщик собирает и систематизирует необходимую информацию полученную из баз данных и открытых источников, устанавливает качественные и количественные характеристики бизнеса, определяет место компании на рынке и перспективы развития, проводит отраслевой и макроэкономический анализ региона.
Следующий этап-выбор подхода и методик расчета рыночной стоимости бизнеса.
Финальный этап — согласования результатов, подготовка отчета об оценке.

Какие документы нужны для оценки бизнеса?

Можно оценить бизнес в комплексе или его отдельные компоненты — это зависит от цели оценки. Для каждого случая оценщик формирует индивидуальный пакет необходимых документов. Существует ориентировочный перечень документов, который может потребоваться при независимой оценке бизнеса:

• паспорт Заказчика или реквизиты юридического лица;
• бухгалтерская документация (сведения о финансовых результатах за отчетные периоды, бухгалтерский баланс и др.);
• учредительная документация (свидетельство о регистрации, устав и др.);
• информация об обязательствах и активах;
• сведения о движимом и недвижимом имуществе на балансе предприятия;
• лицензии и патенты (копии);
• данные о дочерних компаниях, если они имеются;
• сведения касающиеся перспектив развития компании: бизнес-план, инвестиционные проекты и др.;
• расшифровка финансовых вложений (краткосрочных и долгосрочных);
• информация об ограничениях бизнеса (из-за долгов, в силу залога) или их отсутствии.